Kérdezi Fritz Machlup 1937-ben egy, a Minnesotai Egyetemen tartott konferencián. Válasza pedig az, hogy igen. Machlup ui. Mises tanítvány, aki tudni véli, hogy a gazdasági boomokat a hitelexpanzió okozza. Ergo, a boomokat a hitelexpanzió fékezésével lehet kontrollálni. Miként? Amikor a hitelállomány kezdene elszabadulni, a FEDnek korlátoznia kell a kereskedelmi bankok tartalékait a tartalékráta emelésével, valamint államkötvények saját portfolióból való eladásával. Machlup szerint viszont a FED inkább veszi, mintsem eladja az államkötvényeket, hogy ezáltal megtámogassa azok piaci árfolyamát, azaz indirekte a költségvetési deficitet. Ezzel viszont a hitelexpanziót is megtámogatja, illetve az azzal járó inflációt.