Amennyiben aranytartalékainak kereskedelmi deficit miatti csökkenésére válaszul a Bank of England szigorú restrikciós politikába kezd, úgy könnyen lehet, hogy ezzel a lépésével csak ront helyzetén. Vélekedett Henry Thornton 1802-ben. Thornton szerint ui. a pénzmennyiség hirtelen csökkenése az áruk iránti kereslet visszaesését okozza. A bérek és egyéb szerződésben előre rögzített árak miatt viszont a vállalkozások kénytelenek a csökkenő keresletre a termelés korlátozásával válaszolni. A termelés csökkentése viszont az export csökkenése által tovább rontja a kereskedelmi mérleget, ami így a Bank of England aranytartalékaink fokozott elszivárgását okozza. Egy ilyen körmönfont okoskodás ma is dicsőségére válna bármelyik jegybankárnak.